昨天上午，金融投资公司Elliott Associates与其他几家拥有Packeteer约9.8%普通股的子公司一同撰写了一份递交给Paceketeer董事会成员的信函，提议以每股5.5美元（总价值约为2亿美元）的现金收购Packeteer。

Elliott Associates在致Packeteer的这封信中表示了对目前管理层的不满：“我们认为Packeteer管理层的表现不尽如人意，这点从股价比去年同期下跌37%、半年内下跌67%就能看出来，这主要是在销售和开发出业内领先产品方面的不力所造成的。”

从今年1月31日发布的年中财报中可以看出，Packeteer在2007年的1.445亿美元收入相比2006年的1.451亿美元有小幅下滑；收入净损失为2590万美元（约为每股净损72美分），2006年收入净损失为490万美元（约为每股净损14美分）。

Elliott一直以一家雄心勃勃的金融投资机构而“臭名昭著”。Elliott表示，Packeteer对他们的提出的建议不予采纳，而且迟迟不拿出补救措施。在致Packeteer的心中Elliott表示：“在过去的一年中，Elliott给Packeteer撰写了多封建议信，并且多次谈到管理层存在的问题。虽然Elliott多次努力，但是从未收到过Packeteer就此问题与董事会一起探讨的邀请。而且Packeteer董事会从未真正解决这些问题，我想这也是大多是Packeteer股东所担心的。”

显然Elliott并不清楚到底他们应该怎样提议来解决Packeteer的问题，但是如果Packeteer不迎合Elliott的收购提议的话，Elliott通过涉及其他股东来以此“要挟”Packeteer接受收购提议：“如果你们选择不与我们合作的话，我们就准备将把提议直接交给你们的股东。”

Elliott有很多与Packeteer较量的“手段”，比如吸引其他买家、变更管理层或者将Packeteer分成几个独立的部分出售，不管哪一种方法都可能奏效。

Gartner分析师Joe Skorupa表示：“从整体上来说，去年Packeteer的市场份额一直在流失，他们错过了几次重大的技术过渡。”他发现，自2005年一季度至今，Packeteer的市场份额从40%一直降至现在的10%。

而且Skorupa还指出，Packeteer增长速度最快的WAN优化业务目前的市场份额也已经不足5%了，这项业务曾经被Gartner称为“Advanced Platform segment（高级平台业务）”。

在Riverbed等竞争对手已经拓展到了支持WAN优化应用的新平台的同事，Packeteer在自己特有的封闭式操作系统方面依旧没有任何改变。因此，Packeteer近几年来的收入大都来自自己传统的核心业务，而在主要增长市场领域却远远落后了。

Skorupa表示，Elliott的这封信也许对Packeteer是有利的，至少引起了其他潜在买家的兴趣。他说：“显然Elliott已经有了一些想法，他们觉得自己能够给Packeteer带来一些改变。”

Elliott的信对Packeteer股价产生了一些影响，昨天上涨了1.80点（约为每股28美分），目前交易价格为每股4.93美元。

但是有业内分析师认为，除了Elliott外Packeteer恐怕找不到更合适的买家了。

BMO资本市场分析师Steven Freitas表示：“Elliott Associates的提议报价太低了……但不幸的是，在业内经历并购整合的热潮之后，目前恐怕很难有买家对收购Packeteer提起兴趣了。我们预计两家公司之间的谈判可能要陷入僵局。”